這周能源行業關注熱點，其一是全國碳市場啟動，其二便是陜西地電可能并入國網。

對第二則新聞，姑且不論此事是否已經塵埃落定，但圈內朋友確實有不少悲觀論點，覺得連陜西地電都不想玩了，那增量配網路在何方。

我們不妨分析下，陜西地電這件事的背后，代表著增量配網怎樣的發展思路轉換。

首先我們看下合并方案，下圖來自“陜西地電”百度貼吧，僅供參考，不對其真實性作保證。

陜西地電是什么類型的電網

公司官網顯示，陜西省地方電力（集團）有限公司（簡稱“陜西地電”，英文縮寫SPG），是省屬大型國有企業，企業屬性如下：

• 注冊資本100億元，資產規模達到309億元

• 承擔著省內9市70個縣（區）的供電任務

• 供電面積達14.25萬平方公里、占全省供電營業區面積的76%

• 供電人口2000萬、占全省人口的51%

• 用電客戶725萬戶

• 2019年，公司完成售電量463億千瓦時，實現營業收入238億元

公司資產規模如下

• 網內發電裝機4915.53萬千瓦，占全省總規模的73.2%

• 網內變電站1362座、變電容量16490.66萬千伏安，占全省總規模的90.79%

• 35千伏及以上輸電線路2991條、總長度47462.62公里，占全省總規模的76.63%

   

所以，個人認為，陜西地電并不是一個增量配網企業，而是一個省級的電力公司的業務規模。

陜西地電為何要并入國網

對于陜西地電的實際經營情況，我們查不到相關數據。

但是以我所了解的，另一家小規模的存量轉增量的地方電網公司而言，其經營情況并不理想。

目前其供電營業區內，主要執行目錄電價（即非市場化電量），由于2018年開始的多輪政策性降價，導致其從2019年開始持續虧損。而新增電量和市場化交易電量相對較少，無法彌補非市場化電量的虧損。

我認為這可能是陜西地電最近1-2年經營情況的反應。從其電量-客戶結構來看，供電人口2000萬人，售電量約463億度。

對比浙江溫州地區，2020年用電量441億度，常駐人口930萬人。

也就是說，陜西地電從售電量上，是東部地區一個地級市的水平，營業收入估計也差不多是一個較發達地級市供電公司水平。但從營業面積、服務人口上，基本上是大半個省的規模，而且電網結構薄弱，其供電服務能力，盈利能力自然堪憂，對電網基建投入也較不足，導致一種負反饋效應。隨手在網上一查，對其服務質量的質疑比比皆是。

我們認為，陜西地電并入國網，本質上是一種低效、虧損資產的重組與出清行為，不是優勢互補，強強聯合。

在全世界來看，大型電網基礎設施資產本質上都是一種低效的，需要承擔普遍服務成本的公共資產。

就中國而言，由于過去的自然壟斷+計劃性電價，把盈利的工商業客戶與非盈利的居民、農業客戶進行混合，用不透明的交叉補貼去解決，再疊加不清晰的主業-三產業務交叉，導致電網企業成本和利潤不透明，價格不透明。

但是隨著電力市場化，對電網企業主要的舉措包括：

• 盈利的工商業客戶逐步取消計劃電價，進入電力市場

• 多輪的政策性降價擠壓電網公司利潤

• 輸配電成本外部監審的方式使得電網成本清晰化

• 新一輪主多分離

這幾板斧下來，別說是陜西地電，以我和電網公司員工的內部交流來看，他們也是心知肚明——過去那種粗放的增長方式，已經遇到瓶頸了。

所以在這種條件下，陜西地電并入國網，對國網來說，除了擴大資產規模之外，其他的好處似乎也沒有想象的那么大。

陜西地電并入國網，對增量配網的啟示

陜西地電并入國網，我認為對增量配網的啟示，有以下三點：

一、增量配網與陜西地電不是同一類企業

陜西地電是具有省級電網公司屬性的電網企業，存在大量的普遍服務成本，公司歷史長，包袱重，管理水平相對落后。

而相當數量的增量配網是新建的，以工商業客戶為主的，供電范圍是園區和城域為主，沒有太多歷史包袱的。

所以企業本質屬性不同，決定了企業增長模式的不同。

二、電網企業的傳統增長模式已經到頭

不同的增量配網采取的增長模式是不一樣的，大致分為三類:

1、完全封閉型增長模式

類似縣級或者地區級供電企業，以自然壟斷為基本特征。主營業務收入90%以上來自電網自身業務，技術體系、業務體系、價值體系幾乎完全封閉。

這種增量配電的業務模式，其實也是有的，甚至出現了局部的“更強小壟斷生態”。但是這種增長模式，我們認為一方面是違背了電改初衷，另一方面也不利于當地的經濟產業發展，在大力改善電力營商環境的當下，純封閉的增長模式，幾乎是不可持續的。

2、半開放式增長模式

我認為這是目前國網、南網，以及大部分的增量配網采取的主流業務模式，即從封閉走向開放的一種中間狀態，自然壟斷業務和市場化業務的混合，而且在市場化業務拓展過程中，借助壟斷的資源能力進行擴展。

比如電網企業的新業務拓展，包括電動汽車、儲能、光伏、綜合能源等業務，也被增量配網企業所看中，逐漸形成了普遍服務+市場化服務的半開放增長模式。

3、開放式增長模式

個人認為，未來配網的業務增長邏輯，并不在簡單的市場化資產端布局，也就是傳統綜合能源的三板斧：光伏+合同能源EMC+充電樁。而在于能否構建出一個數字化+生態化的開放式增長模式，即新型的配電系統業態。

這也是一個增量配網能否走向資本市場，并獲得高估值的核心。

雙碳背景下，配網得到新生

個人認為，在未來雙碳+電力市場化大背景下，輸配分離將不僅僅是一個政策議題，而是電力行業發展機制的自然分離，輸電網將繼續以“大電網、大電源、集控、集約化、封閉”為基本特征。

而配電網將面對海量的可再生能源并網，大量多元、多樣的負荷，以及圍繞電力零售側放開以后的“電商”業態，形成全新的開放式增長模式。

所以不能用傳統的、類似陜西地電的業務邏輯，來理解增量配網未來的發展，雖然我們也非常理解，增量配網在目前發展階段，遇到諸多的政策困境和業務困難，但是如果能夠轉換發展邏輯，用一種數字化+生態的開放式模式，去適應能源系統未來的零碳演化路徑，結合電力零售業務的放開，增量配網一定會走出一條完全不同于現有配電業務的發展路徑，我想這也是改革的探索意義所在。

前路艱難，與君共勉！